译文

远方的客人巴经很久没到这里漫游，可是美丽的风景似乎专门为你保留。我们特意登上西楼吟诗赏月，何必去问今夜已剜什么时候！我们呼唤出满天皎洁的月光，照见我们的心地象冰雪一样明透。我们的胸襟啊宽广浩荡，好似百川融汇奔流。我们的豪饮还赶不上巨鲸吞海，腰间的宝剑已光闪闪照耀清秋。

原野上银白色的月光到处飘浮，天空高远更显得风景十分清幽。可是想起丢失中原的遗恨，不知今夜有多少人在发愁！那些掌握权柄的大人物们，有谁想起有志的英雄已成老朽？不料抗战的功勋还建立得很小很少，朝廷的决策遥遥无期，叫人没盼头。这件事没法分说清楚，让我们明天再喝个大醉方休。

注释

和（hè）马叔度：和：以诗歌酬答；依照别人诗词的题材作诗。马叔度：稼轩友人，生平不详。月波楼：宋时有两个月波楼，一在黄州今湖北黄冈，一在嘉禾今福建建阳。不知词人所游何处。

客子、君：皆指友人马叔度。

更筹：古时夜间计时工具，即更签。此指时间。

天宇：天空。

物华：泛指美好景物。

中州：指当时沦陷的中原地区。

不道：不料。

蕞（zuì）尔：微小。

决策：指北伐大计。

扶头，形容醉后状态，谓头须人扶。贺铸南乡子词“易醉扶头酒，难逢敌手棋。”赵长卿鹧鸪天词“睡觉扶头听晓钟。”

宋孝宗淳熙五年（1178）秋天，词人在湖北转运副使任上，同好友马叔度游月波楼，为了和马词原韵而写的这首词。